前海深港现代服务业合作区跨境金融创新探讨

本文是一篇国际金融论文，笔者认为要建立世界高水平金融专家协会，吸纳顶尖学府的金融人才和一流的金融合作组织，围绕国际金融创新的协同功能，打造全球前沿的金融产业策源地。打造一条具有全球化合作和市场化运作特征的跨境金融创新服务产业链，加快创新要素的汇集，推动金融资源的开放共享，促进金融成果向产业化发展转化。
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
2002年1月25日，为了在内地与香港之间建立更加紧密的经济贸易联系，内地与香港开始了为期20个月的谈判，该谈判最终于2003年6月29日达成共识，即发布了《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（Mainland and Hong Kong Closer Economic Partnership Arrangement，简称CEPA），并于2004年1月1日正式实施。此举标志着内地与香港之间正式建立了自由贸易关系，开启了双方经贸合作的新篇章，深港合作在可预见的未来将展现出更加宏大的愿景。之后，在2008年12月和2009年5月，国务院分别批准实施了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》和《深圳市综合配套改革总体方案》，指出深圳将承担四个重要使命，即建设国际贸易、物流、创意和文化四大中心①。为了加强深圳与香港在金融方面的联系合作，利用香港国际金融中心的优势，为深圳未来的经济发展培育新的增长点，前海深港现代服务业合作区应运而生。
前海深港现代服务业合作区（以下简称：前海合作区）位于中华人民共和国广东省深圳市西部的前海湾畔、蛇口西侧、珠江口伶仃洋东岸，总面积120.56平方公里，行政区划上属于南山区、宝安区，于2010年8月26日设立。前海合作区是国家金融业对外开放的试验示范窗口，也是全国跨境人民币业务的创新示范区，承担着国家金融改革创新的重要使命。前海的成立主要受三方面因素的影响：第一,中国继2001年加入世界贸易组织后面临着“二次入世”的重大挑战；第二，2008年全球金融危机发生后，旧的规则已然打破，新的秩序正在建立。
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1.2 相关文献综述
1.2.1 当前中国跨境金融创新发展状况
近年来，中国在跨境金融创新方面取得了显著进展，这一进展反映在多个领域：从跨境并购、金融科技的应用，到跨境电子商务和供应链金融的发展等，都展示出中国在跨境金融领域经历了重大变革和飞速发展。
首先，跨境并购是中国企业扩展国际影响力和获取海外资源的重要方式和手段。Sun（2020）认为跨境并购成为中国企业获取战略资源和市场准入的重要途径。Zhang et al.（2018）对此十分认同，提到中国银行业正是通过跨境并购扩展业务范围和业务领域，提高了银行业绩，这对于企业在国际金融竞争中争夺更多金融资源和增强金融实力具有重要借鉴意义。Li和Wu（2022）在其研究中发现，技术驱动的跨境并购和企业社会责任（CSR）利于提升母公司的创新性能，但企业社会责任在跨境并购和企业创新性能之间则起到了负面的调节作用，而中国企业在进行跨境并购时往往会考虑其担负的社会责任。
其次，金融科技在中国跨境金融创新中扮演了核心角色。Zhang（2021）指出，过去四十年中国金融领域的显著创新体现在机构数量的增加、市场结构的变化、产品的开发以及监管框架的改善上。特别是信息技术的飞速发展，为金融服务的创新提供了技术支持，使得金融创新在提高经济效率、金融稳定性和社会公平性方面发挥了重要作用。Hua和Huang（2020）指出，中国金融科技发展的关键驱动因素包括正式金融市场的供应短缺、政府对通过数字技术促进金融包容的强烈支持、以及较为“宽容”的监管环境。金融科技的发展有效地使大量的小微企业和低收入家庭能够接触到金融服务。Scott Leander（2002）分析了世界上20个经济体金融服务国际竞争力的具体情况，通过比较得出美国金融服务业相比中国更具有竞争力是因为美国金融机构自身的制度优势和庞大的资产积累。
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第2章 相关概念界定及理论分析
2.1 相关概念
2.1.1 前海合作区的内涵
与以往的自贸区相比，合作区是一种新型的发展模式，近年来常在我国区域治理中出现，在完善区域政策体系、促进各类要素合理流动和高效集聚等方面具有一定的推动作用。合作区形式多样、机制多变，主要分为毗邻型、飞地型、走廊型、枢纽型四类①。由表2-1可知，前海合作区属于毗邻型合作区，空间组织形式为紧邻式，即依托在地理空间上毗邻的深圳南山区和宝安区，同时汇聚生产要素和生活要素，为园区内生活的居民提供丰富的高新技术、流动资金、办公地点等生产要素，以及健身房、食堂、超市、咖啡店等优质的公共服务，将生产与生活高效结合，这样不仅可以减少园区人员的通勤时间，还能积极提升要素流动水平，发展具有规模效应的总部经济。

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2.2 跨境金融创新的相关理论分析
2.2.1 基于金融自由化理论的跨境金融创新分析
金融自由化理论由美国经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖在20世纪70年代提出，主要针对发展中国家。当时，许多发展中国家经济水平较低，金融市场相对萎缩，资本市场不发达且存在严重扭曲，政府为了防止发生金融危机而对本国金融业实施了严格控制，金融市场得不到自由发展，金融产业缺少兴起的机会，难以对本国经济发展产生促进作用。
在这种背景下，金融自由化理论应运而生，旨在通过减少政府对金融市场的干预，鼓励金融市场自发性的交易行为，促进资本流动，提高金融市场活力，使得金融市场能够自由发展，从而加速一国经济增长。该理论以反对“金融压抑”和鼓励“金融深化”为核心，认为“金融抑制”是导致发展中国家经济落后的根源之一，认为发展中国家应积极改变这种经济策略，促进金融自由化以避免发展落后的结局。
金融自由化程度的提高与跨境金融创新之间是相辅相成、相互促进的关系。这种关系可以从两方面体现出来：首先，刘艳媚（2012）①强调，随着金融自由化程度的加深，必然要求加大金融开放，加强世界市场之间的联结，要求政府减少对金融的过度干涉，尽快促使利率市场化，加快汇率制度的改革，使得资金供求能够通过利率反应出来，外汇供求能够通过汇率反应出来，这就促使了金融行业进行跨境创新，变革当前的金融制度，加快新的基础设施建设，为金融自由化程度的提高奠定基础；其次，金融进行跨境创新的过程本身就是提高金融自由度过程的一部分，要求在跨境创新中合理降低对金融市场以及金融机构的监管，增强自身的筹资能力，逐步放开资本管制和外汇管制，推进人民币国际化，发展离岸金融市场，推动人民币资本项目可兑换的同时鼓励使用人民币进行跨境贸易结算，从而进一步提高金融的自由化程度。
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第3章 前海合作区跨境金融创新案例分析 ......................... 21
3.1 前海合作区的设立背景与功能定位 ........................... 21
3.1.1 前海合作区的设立背景 ..................................... 21
3.1.2 前海合作区的功能定位 ...................................... 23
第4章 前海合作区与上海自贸区跨境金融创新对比研究 ..................... 54
4.1 上海自贸区跨境金融创新发展特征 ...................... 54
4.1.1 强烈释放金融集聚和溢出效应 ................................ 54
4.1.2 政府、金融机构与高等院校之间协作联动 ................... 58
第5章 主要结论及对中国开展跨境金融创新的政策建议 .................... 72
5.1 主要结论 ..................................... 72
5.2 对中国开展跨境金融创新的政策建议 .............................. 73 
第4章 前海合作区与上海自贸区跨境金融创新对比研究
4.1 上海自贸区跨境金融创新发展特征
扩大金融开放、推动金融创新是作为新时代改革开放试验田的自贸区的重要使命。我国自贸区金融创新是在现有制度的基础上进行改革开放试点，而不是在新的制度体系下的另起炉灶。自2013年9月设立上海自贸区以来，上海地区的金融创新深入推进，多批金融创新案例发布，部分试点经验得到复制推广，已经成为我国金融改革开放的重要组成部分①。上海自贸区一直处在我国金融开放的最前沿，成立多年以来，金融改革也取得了阶段性的成果，生动阐述了以改革开放促改革促创新的道理，形成了一批可复制可推广的创新成果，许多金融政策和业务创新都通过上海自贸区这个平台实行先行先试，直接对接市场前沿需求，为我国金融改革开放探索了新途径，积累了新经验。在多年的发展过程中，上海自贸区形成了独有的金融创新发展特征，即强烈释放金融集聚和溢出效应、政府、金融机构与科研院校之间协作联动，以及拥有高度的政策支持与完善的法律法规保护。

国际金融论文参考

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第5章 主要结论及对中国开展跨境金融创新的政策建议
5.1 主要结论
本文通过总结前海合作区设立以来跨境金融创新的主要实践措施、实践成效以及面临的创新挑战，再结合上海自贸区多年来的金融创新特征、效果与经验，综合对比分析后，得出以下结论：
第一，前海合作区在政府有为体制下进行的跨境金融创新实践有效推动了我国的金融自由化进程，市场有效性显著提高，金融市场的发展趋于成熟和开放。前海合作区作为金融试点专区，在政府政策的引导下推动人民币跨境结算业务的快速发展，逐步推动人民币资本项目可兑换进程，实现人民币深度国际化的重要突破。并建立离岸金融市场，丰富金融产品种类，提升资本市场开放程度，实现金融资本的多元化运作与经营。在此过程中，我国金融市场与国际金融市场不断加深联结，市场信息趋于充分和活跃，真实度和透明度显著提升，我国金融生态系统更加科学和稳定。
第二，前海合作区目前仍处于高速发展期，可以适当借鉴上海自贸区的创新做法与经验，在此基础上保持本区的创新特色和发展方向。与深圳相比，上海在全球金融人才吸引力、金融强势院校数量和质量以及国际金融知名度上都胜于深圳。经过多年的深耕与努力，上海已然成为国际知名的金融中心，并且还在不断巩固中国金融核心的行业地位，上海自贸区的成功实践一方面彰显了上海在金融改革与开放中占得先机，发挥禀赋优势，实现了第三产业的升级与突破。另一方面，由于上海本身已经形成相对稳定的金融生态系统，部分超前的金融改革想法和试点措施就难以在上海自贸区大范围实施推广，进行试验，否则将可能引起金融市场的异常波动和大幅动荡。而前海合作区刚好弥补了这一空白。在前海，可以小范围试点金融创新新业态和新模式，试练我国未来金融发展可能遇到的瓶颈和危机，探索解决困境的有效方法和途径，形成独特且宝贵的前海经验。
参考文献（略）