P银行四川省分行福费廷业务发展策略分析
时间：2020-07-20 来源：51mbalunwen
本文是一篇战略管理论文，P 银行四川省分行成立于 2008 年，其国际业务部成立于 2013 年，在这几年中福费廷业务取得了从无到有，从小到大的突破，涉及了自营福费廷买断以及福费廷二级市场买、卖双向的业务。但是 P 银行四川省分行作为福费廷业务的“新人”，在福费廷业务发展过程中仍有许多需要改进和借鉴的地方。与传统国有银行相比，P 银行四川省分行由于自身国际结算基础薄弱导致自营福费廷方面实体客户较少，自营买断无法形成规模，仅靠福费廷二级市场业务维持条线收入增长，缺少境外授信代理行以及没有在境外设立分行，造成跨境福费廷业务仍处于起步阶段，无法满足进出口商的综合金融需求。与其他同业相比，缺乏产品创新，产品运用少，竞争力弱。同时也存在各二级分行福费廷业务发展不均衡，国际业务条线人员专业度较低，福费廷业务办理效率低下等问题。
第一章 绪论
1.1 福费廷研究的背景及意义
1.1.1 研究的背景
福费廷业务作最初作为国际贸易中出口方的融资方式，由于其不需要对出口方进行授信，且包买商无追索权的买入债权等优势，在国际贸易中得到广泛的应用，同时在国内贸易兴起的背景下，将国际福费廷业务演化而来的国内福费廷业务也日趋发展，同国际贸易中相同，对卖方企业提供了便利的融资方法。由此可见，不管是国际贸易还是国内贸易，福费廷业务作为一种融资方式得到了广泛的应用。然而国内福费廷业务兴起时间较短，条线从业人员专业知识不足，认识不够及相关法律不完善使得福费廷业务在国内发展相较于发达国家较为落后。根据福费廷业务的要求及业务原理，严格来说国内第一笔福费廷业务于 2001 年发生在中国银行江苏省分行，金额为 111631.33 美元。就今日银行开展福费廷业务的情况来看，大部分银行福费廷业务皆在较为标准化的国际或国内信用证项下开展，对于其他载体如银行本票、托收、应收账款等项下涉及很少。
3.1 福费廷业务发展的必要性................................... 17
3.1.1 央行 MPA 监管要求....................................17
3.1.2P 银行 RAROC 考核导向........................... 17
第四章 P 银行四川省分行福费廷业务现状及问题................................ 29
4.1 区域状况.................................. 29
4.2 P 银行四川省分行福费廷业务现存问题...........................29
第五章 P 银行四川省分行福费廷业务发展方案.........................37
5.1 强化国际结算基础................................ 37
5.1.1 普惠化..................................... 37
5.1.2 差异化........................... 37
第一章 绪论
1.1 福费廷研究的背景及意义
1.1.1 研究的背景
福费廷业务作最初作为国际贸易中出口方的融资方式，由于其不需要对出口方进行授信，且包买商无追索权的买入债权等优势，在国际贸易中得到广泛的应用，同时在国内贸易兴起的背景下，将国际福费廷业务演化而来的国内福费廷业务也日趋发展，同国际贸易中相同，对卖方企业提供了便利的融资方法。由此可见，不管是国际贸易还是国内贸易，福费廷业务作为一种融资方式得到了广泛的应用。然而国内福费廷业务兴起时间较短，条线从业人员专业知识不足，认识不够及相关法律不完善使得福费廷业务在国内发展相较于发达国家较为落后。根据福费廷业务的要求及业务原理，严格来说国内第一笔福费廷业务于 2001 年发生在中国银行江苏省分行，金额为 111631.33 美元。就今日银行开展福费廷业务的情况来看，大部分银行福费廷业务皆在较为标准化的国际或国内信用证项下开展，对于其他载体如银行本票、托收、应收账款等项下涉及很少。
P 银行四川省分行成立于 2008 年，并与 2015 年左右开始接触福费廷业务，由于其成立银行较晚，相较于其他成熟商业银行较为落后，收入来源仍然以传统的存、贷利差收入为主，且贷款品种非常单一，以流动资金贷款为主，造成企业客户对 P 银行粘度较低，银行综合收益较差。而在贸易融资方面，P 银行发展更为迟缓，业务品种较少，条线从业人员素质不高。而随着商业银行对经济资本考核的加强及利率市场化的要求，福费廷业务作为贸易融资的一个重要分支以其低经济资本占用、风险可控、还款来源清晰等优点逐渐成为各商业银行主推业务品种，
2008 年以来各大型商业银行和股份制银行都把福费廷业务作为调整信贷结构的重要手段，用以代替流动资金贷款占比。福费廷业务作为贸易融资中的一项重要业务分支，已成为各大银行贸易融资条线重要的收入来源，并在近年来得到了大力的发展，其中福费廷一级市场如自营福费廷已经逐渐作为替代传统流动资金贷款的业务品种得到广泛应用，由此而产生的福费廷二级市场近年来也发展迅速，每日在银行间产生交易规模达数百亿，并和票据转帖一起成为银行间市场交易的主要产品之一。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国内研究现状
1.2.1.1 经济资本管理理论
中国银行业监督管理委员会于 2002 年对经济资本定义为：“在一定时期内和一定的置信度水平上，根据银行资产的风险程度大小计算出来的，为弥补银行的非预计损失所需要的资本，就称之为经济资本”。而作为商业银行经营管理中重要指标的 RAROC 是由陈小宪[1]（2002）在过内首次阐述，认为 RAROC 在经济资本分配上的有效应用能够保证商业银行在拥有充足的资本前提下追求长期的市值稳定增长。肖钢[2]（2004）提出了风险调整资本回报率，在经济资本被占用的基础上，银行业务经济收益的度量是通过这一方法来实现。经济资本管理的实施为商业银行发展策略的制定提供了理论依据和政策支持，同时也为商业银行转型提供了可行的道路。
1.2.1.2 福费廷业务的意义及优势
李方正[3]（1984）对福费廷业务产生的背景、特点及一些具体的做法进行了一定的解释，基于当时国内的贸易金融的发展大背景，文章并未对福费廷业务做进一步深入的分析；随后林勋、付红艳[4]（1994）在《国际经贸研究》1994 年第 3卷第 3 期中对国际保理、福费廷、信用证、托收几种国际贸易中长采取的几种结算方式从风险、融资、作用等方面进行了对比，并且文中提到了福费廷业务可作为一种中期投资业务，福费廷业务有银行信用作保，风险大大降低。在东南亚金融危机大背景下，我国外贸出口面巨大挑战，石冬莲[5]（1999）提出了福费廷业务的防范风险及融资功能对出口企业的有利作用，并详阐述了福费廷业务针对的单据，主要包括银行本票、银行承兑汇票、银行保函、信用证、备用信用证，而当时福费廷业务针对的 95%以上的票据都为银行汇票和本票，由于我国福费廷业务起步不久，对福费廷业务所承载的票据载体要求更为保守，一般以信用证作为载体，特别是台湾地区对福费廷业务所承载的票据载体仅限信用证。值得注意的是文中提到了福费廷二级市场的建立及其作用，在当时尚处于传统存贷模式下的银行来说无疑具有建设意义。
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第二章 相关理论
2.1 福费廷业务的由来及发展
2.1.1 福费廷业务的释义
福费廷，英文名称 Forfaiting，其名称从法文 A Forfait 演变而来，国内将其英文名称音译后即为福费廷。其英文原意为丧失，在贸易融资中，本质为出口方或者卖方企业将其出售货物或提供服务后获得的债权转让给银行或者其他非银金融机构包买商的融资行为。国际福费廷协会 IFA 对其定义为：一种对应收账款进行无追索权贴现的国际供应链融资。
在我国主要商业银行对福费廷业务定义大体相同，其中中国银行:改善出口商现金流和财务报表的无追索权融资方式，也称包买票据或者票据买断，指中国银行作为包买上从出口商处无追索权地购买由银行承兑或保付的远期汇票，而向出口商提供融资的业务。中国农业银行的定义是：指银行无追索权地买入因真实贸易背景而产生的远期本票，汇票和债务的行为。中国建设银行定义：福费廷又称买断，是银行根据客户（信用证受益人）或其他金融机构的要求，在开证行或保兑行或者其他指定银行对远期信用证项下的汇票承兑后，对该汇票进行无追索权的贴现[10]。
2.1.2 福费廷业务的发展
福费廷业务起源于欧洲，在二次世界大战后，欧洲经济重建迅速，工业生产大力发展，由战后初期的需求方变为了供给方，出口需求巨大。由于重工业的发展，出口结构发生了重大变化，大型设备、服务贸易项下工程项目出口增加迅速。而处于其他发展中国家对大型项目的需求量巨大。在这种大背景下，跨境的支付结算和对于进出口双方的融资成为了急需解决的问题。而当时传统的融资方式已经无法满足此类跨境的大型项目融资需求了，由于金额较大，进口商需要将付款的期限延长，出口商需要在短期内收回货款在这种背景下福费廷业务应运而生。目前在发达的欧美国家福费廷业务已经成为了常用的融资方式，据统计，全世界年均福费廷交易量占世界贸易额的 2%[28]，在这些区域，除了传统的商业银行外还活跃着专门从事福费廷业务的金融公司。从业务方面来说，欧美地区的福费廷业务项下底层资产覆盖较为广泛，除了在国际贸易中常用的信用证以外，本票、各类贸易票据也成为了福费廷业务所覆盖的票据类型。
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2.2 相关理论
2.2.1 无追索权
追索权是指汇票到期被拒绝付款或其他法定原因出现时，持票人请求其前手偿还汇票金额及有关损失和费用的权利。追索权是在票据权利人的付款请求得不到满足时，法律赋予持票人对票据债务人进行追偿的权利。是用于弥补付款请求对保护持票人票据权利的实现所带来的局限性的一种制度[29]。而福费廷业务是票据持有人将其持有的未到期票据无追索权的出售给包买商，而在二级市场中也用同样的方式出售给二级包买商，这样包买商放弃了进行追偿的权利，承担了相关的信用风险、利率风险，若涉及国际贸易还会涉及主权风险和汇率风险。无追索权也成为福费廷业务区别于押汇、贴现、保理等业务的主要原因。福费廷业务中票据持有人在整个融资过程中无需承担任何的实质性风险，这种特点让票据持有人（出口商）能够国内外贸易中获得主动权。
第三章 P 银行四川省分行福费廷业务分析..............................17.......................
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国内研究现状
1.2.1.1 经济资本管理理论
中国银行业监督管理委员会于 2002 年对经济资本定义为：“在一定时期内和一定的置信度水平上，根据银行资产的风险程度大小计算出来的，为弥补银行的非预计损失所需要的资本，就称之为经济资本”。而作为商业银行经营管理中重要指标的 RAROC 是由陈小宪[1]（2002）在过内首次阐述，认为 RAROC 在经济资本分配上的有效应用能够保证商业银行在拥有充足的资本前提下追求长期的市值稳定增长。肖钢[2]（2004）提出了风险调整资本回报率，在经济资本被占用的基础上，银行业务经济收益的度量是通过这一方法来实现。经济资本管理的实施为商业银行发展策略的制定提供了理论依据和政策支持，同时也为商业银行转型提供了可行的道路。
1.2.1.2 福费廷业务的意义及优势
李方正[3]（1984）对福费廷业务产生的背景、特点及一些具体的做法进行了一定的解释，基于当时国内的贸易金融的发展大背景，文章并未对福费廷业务做进一步深入的分析；随后林勋、付红艳[4]（1994）在《国际经贸研究》1994 年第 3卷第 3 期中对国际保理、福费廷、信用证、托收几种国际贸易中长采取的几种结算方式从风险、融资、作用等方面进行了对比，并且文中提到了福费廷业务可作为一种中期投资业务，福费廷业务有银行信用作保，风险大大降低。在东南亚金融危机大背景下，我国外贸出口面巨大挑战，石冬莲[5]（1999）提出了福费廷业务的防范风险及融资功能对出口企业的有利作用，并详阐述了福费廷业务针对的单据，主要包括银行本票、银行承兑汇票、银行保函、信用证、备用信用证，而当时福费廷业务针对的 95%以上的票据都为银行汇票和本票，由于我国福费廷业务起步不久，对福费廷业务所承载的票据载体要求更为保守，一般以信用证作为载体，特别是台湾地区对福费廷业务所承载的票据载体仅限信用证。值得注意的是文中提到了福费廷二级市场的建立及其作用，在当时尚处于传统存贷模式下的银行来说无疑具有建设意义。
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第二章 相关理论
2.1 福费廷业务的由来及发展
2.1.1 福费廷业务的释义
福费廷，英文名称 Forfaiting，其名称从法文 A Forfait 演变而来，国内将其英文名称音译后即为福费廷。其英文原意为丧失，在贸易融资中，本质为出口方或者卖方企业将其出售货物或提供服务后获得的债权转让给银行或者其他非银金融机构包买商的融资行为。国际福费廷协会 IFA 对其定义为：一种对应收账款进行无追索权贴现的国际供应链融资。
在我国主要商业银行对福费廷业务定义大体相同，其中中国银行:改善出口商现金流和财务报表的无追索权融资方式，也称包买票据或者票据买断，指中国银行作为包买上从出口商处无追索权地购买由银行承兑或保付的远期汇票，而向出口商提供融资的业务。中国农业银行的定义是：指银行无追索权地买入因真实贸易背景而产生的远期本票，汇票和债务的行为。中国建设银行定义：福费廷又称买断，是银行根据客户（信用证受益人）或其他金融机构的要求，在开证行或保兑行或者其他指定银行对远期信用证项下的汇票承兑后，对该汇票进行无追索权的贴现[10]。
2.1.2 福费廷业务的发展
福费廷业务起源于欧洲，在二次世界大战后，欧洲经济重建迅速，工业生产大力发展，由战后初期的需求方变为了供给方，出口需求巨大。由于重工业的发展，出口结构发生了重大变化，大型设备、服务贸易项下工程项目出口增加迅速。而处于其他发展中国家对大型项目的需求量巨大。在这种大背景下，跨境的支付结算和对于进出口双方的融资成为了急需解决的问题。而当时传统的融资方式已经无法满足此类跨境的大型项目融资需求了，由于金额较大，进口商需要将付款的期限延长，出口商需要在短期内收回货款在这种背景下福费廷业务应运而生。目前在发达的欧美国家福费廷业务已经成为了常用的融资方式，据统计，全世界年均福费廷交易量占世界贸易额的 2%[28]，在这些区域，除了传统的商业银行外还活跃着专门从事福费廷业务的金融公司。从业务方面来说，欧美地区的福费廷业务项下底层资产覆盖较为广泛，除了在国际贸易中常用的信用证以外，本票、各类贸易票据也成为了福费廷业务所覆盖的票据类型。
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2.2 相关理论
2.2.1 无追索权
追索权是指汇票到期被拒绝付款或其他法定原因出现时，持票人请求其前手偿还汇票金额及有关损失和费用的权利。追索权是在票据权利人的付款请求得不到满足时，法律赋予持票人对票据债务人进行追偿的权利。是用于弥补付款请求对保护持票人票据权利的实现所带来的局限性的一种制度[29]。而福费廷业务是票据持有人将其持有的未到期票据无追索权的出售给包买商，而在二级市场中也用同样的方式出售给二级包买商，这样包买商放弃了进行追偿的权利，承担了相关的信用风险、利率风险，若涉及国际贸易还会涉及主权风险和汇率风险。无追索权也成为福费廷业务区别于押汇、贴现、保理等业务的主要原因。福费廷业务中票据持有人在整个融资过程中无需承担任何的实质性风险，这种特点让票据持有人（出口商）能够国内外贸易中获得主动权。
国际福费廷协会《IFA 国际福费廷规则》中对无追索权的定义：“买入方不得向卖出方及其之前的交易对手或最初的买入方追讨付款请求项下任何未获支付的款项”，而后 IFA 协会又在《IFA 国际福费廷规则》用户指南中对无追索权进行了进一步定义：当卖出方在没有违反任何条款和条件的情况下出让了一项交易后，得以确信在付款人不付款时其（出卖人）将不再承担任何责任，即卖出方并不保证付款人的付款[30]。从以上条款我们可以清晰得知，福费廷中的无追索权并不是无条件的，无追索权的实现必须符合出口商和包买商之间约定的条款。在某些情形下，包买商是可以向出口商进行债权券追索的，在美国的法律框架下确立了无追索权例外的三种情况：（1）交易票据有缺陷或者涉嫌欺诈、伪造：福费廷在办理过程中，相关贸易项下票据是由出口商提供给包买商，如信用证项下单据、银行本票、汇票等。出口商所提供的票据是有缺陷或者伪造的话，包买商无法实现票据相关权利的。（2）贸易合同涉嫌造价、欺诈：进出口双方所签订的贸易合同为开展福费廷业务的基础，而信用证、银行本票、汇票等只是合同项下的支付方式，若合同为伪造的话，包买商应享有追索权以维护自己的债权。而合同缺陷，则需要根据各国的法律具体认定，不一定是存在缺陷即进行追索，而是看缺陷有无造成包买商的实质性债权损失[31]。
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3.1 福费廷业务发展的必要性................................... 17
3.1.1 央行 MPA 监管要求....................................17
3.1.2P 银行 RAROC 考核导向........................... 17
第四章 P 银行四川省分行福费廷业务现状及问题................................ 29
4.1 区域状况.................................. 29
4.2 P 银行四川省分行福费廷业务现存问题...........................29
第五章 P 银行四川省分行福费廷业务发展方案.........................37
5.1 强化国际结算基础................................ 37
5.1.1 普惠化..................................... 37
5.1.2 差异化........................... 37
第五章 P 银行四川省分行福费廷业务发展方案
5.1 强化国际结算基础
国际结算作为国际业务的根基对国际业务的发展乃至福费廷业务的持续发展具有举足轻重的作用。P 银行四川省分行国际结算客户数较小，长期以 P 银行作为国际结算行的客户不足 50 户，且 2018 年全年 19953.58 万美元国际结算量的 90%为 3 个大客户发生，覆盖面较小，客户结构失衡。
5.1.1 普惠化
商业银行追逐“大客户”是一贯做法，这是由银行追逐利润的本质所决定的，大客户涉及金额大，同时大客户评级较高、担保充足，其所占用银行的经济资本也较少。一个大客户所带来的利润往往超过了几十甚至上百家小客户的收益。但是 P 银行作为后来者，特别是作为国际业务的“新人”，往往在与同业竞争大客户在效率以及专业性上并不具备优势，而将扶持中小微企业、三农写进公司章程的 P 银行应将目光投向众多的中小企业授信客户，该类客户应该纳入国际结算的目标群体。在有大量的国际结算客户的基础下根据贸易方向的不同，从出口方入手梳理客户，寻找出口型企业作为福费廷业务发展的切入点。
5.1 强化国际结算基础
国际结算作为国际业务的根基对国际业务的发展乃至福费廷业务的持续发展具有举足轻重的作用。P 银行四川省分行国际结算客户数较小，长期以 P 银行作为国际结算行的客户不足 50 户，且 2018 年全年 19953.58 万美元国际结算量的 90%为 3 个大客户发生，覆盖面较小，客户结构失衡。
5.1.1 普惠化
商业银行追逐“大客户”是一贯做法，这是由银行追逐利润的本质所决定的，大客户涉及金额大，同时大客户评级较高、担保充足，其所占用银行的经济资本也较少。一个大客户所带来的利润往往超过了几十甚至上百家小客户的收益。但是 P 银行作为后来者，特别是作为国际业务的“新人”，往往在与同业竞争大客户在效率以及专业性上并不具备优势，而将扶持中小微企业、三农写进公司章程的 P 银行应将目光投向众多的中小企业授信客户，该类客户应该纳入国际结算的目标群体。在有大量的国际结算客户的基础下根据贸易方向的不同，从出口方入手梳理客户，寻找出口型企业作为福费廷业务发展的切入点。
中小企业客户往往因为其规模以及其财务不规范，难以取得银行授信，而福费廷业务对中小型企业却十分适用，其无需银行授信，只要出口商收到进口商开具的信用证即可办理，同时福费廷业务价格较传统流动资金贷款以及卖方押汇有一定优势，由此可以大大拓宽中小企业的融资渠道，降低融资成本。
而作为福费廷业务的牵头部门国际业务部应当梳理辖内已授信的中小企业客户，以传统的国际结算作为切入点，开展产品推介会，逐一拜访重点客户。加强与外管局、商务局、经信委等机构的合作，从源头上了解新设的进出口企业，掌握业务源头，以结算带动后续福费廷业务，让客户了解福费廷业务，了解福费廷业务的优势以及能够给客户带来的融资便利。
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而作为福费廷业务的牵头部门国际业务部应当梳理辖内已授信的中小企业客户，以传统的国际结算作为切入点，开展产品推介会，逐一拜访重点客户。加强与外管局、商务局、经信委等机构的合作，从源头上了解新设的进出口企业，掌握业务源头，以结算带动后续福费廷业务，让客户了解福费廷业务，了解福费廷业务的优势以及能够给客户带来的融资便利。
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第六章 结论与展望
福费廷业务作为舶来品，在国际贸易中是一种常见且有效的融资方式，其较传统银行信贷业务具有经济资本回报率高、无追索权等优势，对于出口商来说，福费廷业务无需对出口商、卖方进行授信，能够让出口商、卖方更加便捷的获得银行融资，福费廷业务相较于其他银行传统产品也更具有价格的优势。同时，福费廷二级市场业务能够起到调节银行信贷规模，增加国际业务条线收入等作用。
P 银行四川省分行成立于 2008 年，其国际业务部成立于 2013 年，在这几年中福费廷业务取得了从无到有，从小到大的突破，涉及了自营福费廷买断以及福费廷二级市场买、卖双向的业务。但是 P 银行四川省分行作为福费廷业务的“新人”，在福费廷业务发展过程中仍有许多需要改进和借鉴的地方。与传统国有银行相比，P 银行四川省分行由于自身国际结算基础薄弱导致自营福费廷方面实体客户较少，自营买断无法形成规模，仅靠福费廷二级市场业务维持条线收入增长，缺少境外授信代理行以及没有在境外设立分行，造成跨境福费廷业务仍处于起步阶段，无法满足进出口商的综合金融需求。与其他同业相比，缺乏产品创新，产品运用少，竞争力弱。同时也存在各二级分行福费廷业务发展不均衡，国际业务条线人员专业度较低，福费廷业务办理效率低下等问题。
福费廷业务作为舶来品，在国际贸易中是一种常见且有效的融资方式，其较传统银行信贷业务具有经济资本回报率高、无追索权等优势，对于出口商来说，福费廷业务无需对出口商、卖方进行授信，能够让出口商、卖方更加便捷的获得银行融资，福费廷业务相较于其他银行传统产品也更具有价格的优势。同时，福费廷二级市场业务能够起到调节银行信贷规模，增加国际业务条线收入等作用。
P 银行四川省分行成立于 2008 年，其国际业务部成立于 2013 年，在这几年中福费廷业务取得了从无到有，从小到大的突破，涉及了自营福费廷买断以及福费廷二级市场买、卖双向的业务。但是 P 银行四川省分行作为福费廷业务的“新人”，在福费廷业务发展过程中仍有许多需要改进和借鉴的地方。与传统国有银行相比，P 银行四川省分行由于自身国际结算基础薄弱导致自营福费廷方面实体客户较少，自营买断无法形成规模，仅靠福费廷二级市场业务维持条线收入增长，缺少境外授信代理行以及没有在境外设立分行，造成跨境福费廷业务仍处于起步阶段，无法满足进出口商的综合金融需求。与其他同业相比，缺乏产品创新，产品运用少，竞争力弱。同时也存在各二级分行福费廷业务发展不均衡，国际业务条线人员专业度较低，福费廷业务办理效率低下等问题。
随着企业贸易融资需求多元化，交易结构复杂化的趋势，传统的福费廷业务无法满足客户的需求，也无法完成国际业务条线收入增长的目标。在此背景下，本文以国际业务基础出发，夯实做大国际结算，以结算引融资，以结算推产品；同时推行适合当地企业客户的福费廷产品等问题值得在下一步的实践中进一步探讨。P 银行四川省分行应当向先进同业学习，进行新产品的学习与开发，充分利用自身资金优势以及客户资源优势，突破跨境福费廷、推广服务贸易项下福费廷业务、引入同业先进成熟的产品及业务模式；P 银行四川省分行还应做好授信代理行的维护和拓展，加强同星展银行的合作，打造自己的海外融资平台，打通跨境福费廷业务的渠道；除此之外还应加强福费廷业务内外部宣传以及专业团队培养；调整考核机制、价格机制，通过上述方式将福费廷业务做大做强，提升自身的综合竞争力。
参考文献（略）
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