基于哈佛分析框架的YYRJ公司财务管理分析研究

 

第一章 绪 论

 

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

随着我国经济的快速增长，企业对管理软件的需求不断加大，管理软件行业也进入了高速增长时期。在这样的背景下，国外知名管理软件商纷纷进入我国管理软件市场，国内管理软件市场的竞争日益激烈。YYRJ 公司作为我国最大的本土管理软件供应商，也是亚洲最大的管理软件供应商，在激烈的竞争环境下应当不断的改变自己的财务发展战略，以期在竞争中立于不败之地。作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，财务报表可以概括出企业经营活动的财务后果，财务报表的有效分析与企业其他管理活动联系越来越紧密。而基于财务报表分析的企业财务战略制定，是通过对上市公司连续几年财务报表的分析的基础上，探讨该公司隐藏于财务报表数据下的财务战略。本文试图从财务分析的角度，运用哈佛分析框架，对 YYRJ 公司进行全面的财务分析，以发现公司发展中存在的问题，并提出相关建议，为企业进一步的发展做铺垫，也能为同行业其他企业提供一定的借鉴意义。伴随着当前经济社会的全面发展及市场经济的不断深入，各个经营主体所面对的经济形势也越来越严峻，市场竞争越来越趋于白热化。所以，在这样的一个大背景下，公司对于自身战略的选取，无疑成为了公司之间互相竞争的绝对机密。如果公司最终选取的发展战略能够较好的与自身发展的实际要求相适应，那么这个公司的市场竞争力就会变强；反之，如果公司最终选取的发展战略不能够与自身发展的实际要求相适应，那么这个公司的市场竞争力就会减弱，最终成为限制公司发展的桎梏。从目前来看，国内外学者对哈佛分析框架法的研究方面，主要探讨了其意义和作用，应用在具体行业或者企业的案例颇少。本文对 YYRJ 公司进行财务报表和所处环境分析，一定程度上丰富了我国对财务报表分析、哈佛分析框架法方面的研究。

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1.2 国内外研究现状

 

1.2.1 国外研究现状

哈佛分析框架的提出者，是在借鉴前人大量资料的基础上，总结概括出这一体系的，总的来说，国外财务分析相关研究成果主要如下：（1）财务分析的调研办法。关于对财务报表的研究和评判的相关学术理论，第一位提出来的是来自美国的银行家亚历山大沃尔[1]。同一时间，有两个学派——吉尔曼学派和修马兹学派，都针对财务报表的分析研究办法给出了一系列的途径。其中，吉尔曼学派主要是侧重借助测定比率分析的标准来对公司财务框架及公司的经营成效等的下一步发展态势给予评判[2]。另外，华尔学派及自利斯学派则是分别研究、创新和推进了比率分析系统，更加推崇对于公司整体发展的重视，而不是简单的对公司在短时间内的偿还债务的能力进行，另一方面，关于通过财务报表发现的其他的相关各项指标也要加强重视[3]。1997 年，学者 Erich A Helfert（1997）借助对公司运营、投资、融资、价值测评等方面的行为的研究评判，得出了财务分析想要实现的目标及财务分析应该涵盖的内容，尤其重视财务分析的针对性及目标导向性[4]。Chan Li，LiliSun and Michael Ettredge(2004)指出内部控制的质量与财务总监的职业素养是影响内部控制的重要因素，财务总监在控制环境中发挥其核心作用[5]。Clyde P. Stickney(2006)将公司的财务报表分析分为三个步骤。第一步为通过会计资料分析公司的采用的会计政策与经营战略对企业业绩的影响；第二，进行会计分析，分析公司的会计政策和评估公司财务报表的质量；第三，进行财务分析，分析公司盈利能力与风险[6]。（2）财务分析的本质和目标。美国纽约市立大学学者 A.Bernstein（2002）曾提出，所谓财务报表分析，是借助对公司目前的财务情况和曾经的财务情况、运行的状况、现金流量等角度展开研究、分析、评判，从而对公司将来的发展前景及绩效情况做出相对比较正确度更高的评判的一个过程[7]。

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第二章 研究的理论基础

 

本章将通过对财务分析理论和哈佛分析框架进行深入研究，为下文对 YYRJ 公司的研究打下理论基础。

 

2.1 财务分析

比较分析法，强调的是借助对两个或者是两个以上的相关的经济指标的比较，明确指标之间的不同和区别，然后针对区别展开分析或者是发展趋势分析的一种研究评判的方法。总的来说，比较分析法在整个财务分析方法体系中是一种最基本、最主要的分析方法。而比较的基本表述方式主要有 3 种，分别是以绝对额进行对比、以百分数进行对比、以比例来进行对比。借助对各类对比数据的研究评判，就能够找出差距和不同，同时还能将不同出现的类型、多少、方向等予以明确，与此同时，还可以发现造成不同的诱因和这些要素对产生差异所发挥的作用的大小，从而在一定程度上优化企业的管理运营水平。另外，把实际效果和在不同阶段财务报表中同一类指标的各个阶段的隶属数据相对比，从而对公司的财务情况、运行情况、现金流量的变化情况及规律等进行研究、分析和确定，进而对公司将来的发展潜力如何进行阐述，给公司的下一步财务决策提供参考。在使用比较分析法进行研究分析时，为了能够更准确的对规划或定额的完成状况进行核查，可以把该公司这一时期内的实际指标和规划或者是定额进行对比。如果想要对公司的经济活动状况等进行测评，可以将该公司在该时期内的实际指标同之前同类的指标在历史上一些时间节点上的数值进行对比。而要是想要对该公司目前在世界范围内同行业中所在的层级进行评判的话，可以将该公司的实际指标数同世界上其他国家相同行业中比较领先的指外，对于那些被用来对比的指标，需要具备一定的代表性和可比性，只有这样，才能保证对比的有价值。

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2.2 哈佛分析框架

 

2.2.1 哈佛分析框架的产生

哈佛大学三位教授建立的，是以战略的高度为立足点，针对公司，开展财务分析，定量分析与定性分析相结合，而且在企业财务分析的基础上又进行了前景分析，预测企业未来发展趋势。一是公司所在行业的战略分析。这一分析可以借助五力分析法来完成。凭借对当前行业现状及已有的和潜在的竞争力的研究评判，对替代品和新进入该行业内的竞争者的能力水平和威胁，还有对购买者能力及销售市场上的谈判能力的分析，帮助分析人员对自己公司所在行业内的有关情况进行一定的了解和分析、把控。甚至有些时候，还能够借助各个行业不同的生命周期的属性来开展一系列的研究、评判。借助对公司所在行业领域的战略分析，可以在一定程度上帮助公司做出比较客观、公正、相对准确的市场定位及战略抉择。二是对公司开展战略分析。这一分析所借助的方法是 SWOT 分析法。所谓的SWOT 分析法，主要是借助对公司目前所在区域的外部环境和公司自身的长处、短处、时机、威胁等方面进行研究评判，帮助公司在做相应决策和选择发展方向及目标的时候，提供可以借鉴的资料。而凭借对公司开展战略分析，第一，可以给予信息的使用者一定的帮助，让他们可以更加科学、客观、准确的确定将来的会计分析及财务分析的要点和内容，能够对财务报表数据的实质性内涵有一个更为形象、具体的实质性的掌握，也能更加了解出现这类经济性活动的诱因及效力，而且还可以借助这类分析，进一步发现公司在战略设计、规划、制定、落实、推广过程中出现的各类问题，从而帮助公司实现更好、更长远、更健康的发展提供参考。

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第三章 哈佛分析框架下 YYRJ 公司财务分析.............15

3.1 YYRJ 公司概况.............15

3.2 YYRJ 公司战略分析.....18

3.3 YYRJ 公司会计分析.....27

3.4 YYRJ 公司财务分析.....30

3.5 YYRJ 公司前景分析.....35

第四章 YYRJ 公司发展对策建议....37

4.1 基于价值链理论的战略分析对策.............37

4.1.1 YYRJ 公司价值链优化思路............37

4.1.2 提升公司支持活动能力........38

4.1.3 优化公司基本活动能力........40

4.2 财务会计分析对策.......41

第五章 结论与不足..........44

5.1 研究结论.............44

5.2 不足之处.............44

 

第四章 YYRJ 公司发展对策建议

 

在前文分析的基础上，本章将从战略和财务两方面提出 YYRJ 公司发展的策略建议，从而为公司向上发展提供帮助。

 

4.1 基于价值链理论的战略分析对策

价值链分析法是由波特教授提出的分析方法，其基本原理是探讨各项活动对于企业附加值创造所产生的贡献，通过该分析，可以将企业的优、劣势归于各项具体活动。从前文分析可以看出，YYRJ 公司在战略方面、会计和财务等方面存在技术创新能力缺乏、复合人才缺乏、技术创新能力缺乏、市场细分不够基础管理服务能力有待于进一步增强、应收账款有待加强等问题，因此本节结合价值链理论，在 YYRJ 公司价值链的全过程提出相关对策：针对上面提到的问题，我们在此建议，YYRJ 公司应该对其价值链实行优化提升、改造完善，尤其是对于项目运行期间各个步骤、要素和节点，应该在公司及合作伙伴间予以准确的定位和职责划分，把公司有限的资源尽量用在公司内部的核心工作中，像诸如研发领域、调试领域、落实阶段、教育阶段、后期维护阶段等的部分，其实是可以适当交给公司的合作伙伴来落实的。

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结论

 

本文试图从财务分析的角度，运用哈佛分析框架，对 YYRJ 公司进行全面的财务分析，以发现公司发展中存在的问题，并提出相关建议，为企业进一步的发展做铺垫，也能为同行业其他企业提供一定的借鉴意义。本文以 YYRJ 公司为研究对象，利用哈佛分析框架，对其五年的财务报表分析为方法，制定适合 YYRJ 公司的财务战略。本文研究成果如下：首先，利用哈佛分析框架，对公司的战略、会计、财务、前景等四个方面进行了分析，找出了公司发展的主要问题。而后，从战略和财务两个方面对 YYRJ 公司战略发展提出对策建议，主要包括 完善公司价值链、提升公司基础经营管理能力、加大研发投入力度、加大软件产品创新力度、合理控制经营风险、外包价值链非核心业务等战略分析对策和强化应收账款管理、 加强成本费用控制、合理控制财务风险、 进一步强化轻资产模式、加强现金流量管理等财务会计分析对策。

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参考文献（略）