基于功效系数法的K房地产公司财会风险预警体系研究

 

1.1 选题背景

财务风险问题房地产企业中屡见不鲜，因为其行业对资金要求较高、运营周期长、但是回款弱等特征，成为了财务危机高发行业，因此必须认真审视其风险。资金密集型是房地产行业的主要特征，但我国房地产行业发展的时间较为靠后、制度尚未规范，加上我国目前的金融体系完善度不够，无法为企业提供足够融资渠道，房地产企业开发经营除了自有资金，其余大多从银行获取，并且依赖度已经超出了正常范围。财务预警体系在财务风险频繁的房地产企业中建立刻不容缓。本文所研究的 K 公司是一家房地产公司，公司经营范畴为房地产的开发与经营，公司成立时间晚，没有足够的发展过程来积累自身资本，承受财务风险所带来的危害能力偏弱，然而公司为了完成扩展规模的未来发展战略规划，在近几年内迅速发展。但是公司的经营发展并不如预期的那样顺利，高速的发展带来企业资产规模和营业收入的提高，然而其他的一些财务指标却出现了一定程度的异常，公司出现了增收不增利的情况，不断提高的营业收入带来的却是净利润的不断下滑，并且在近几年的经营性现金流量出现了负值，财务状况堪忧。加之国家对于房地产行业政策的不断锁紧以及日益提升的土地成本，K 公司如何在这样的背景条件下规避风险，使公司良性运作，加强自身的竞争力就变得尤其重要。通过调查发现，K 公司立财务风险预警工作没有形成体系，并且预警方法单一缺乏科学性，对于如何预知财务风险并及时做出应对措施没有形成良好的预警机制。所以对 K 公司建立财务风险预警体系，并加以运用，可以做到事前预测、事中监控、事后分析，为 K 公司提供财务风险预警，防范可能出现的财务风险。

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1.2 研究目的和意义

 

1.2.1 研究目的

第一，本文结合 K 房地产公司现有的经营状况，同时考虑行业特性，为其量身打造了一个财务风险预警系统。这套系统的构建能够帮助 K 房地产公司利益相关者更加有效的了解公司的财务状况，并使得管理层能够对潜在的财务风险进行预警和防范。通过指标的合理选取使得该套预警系统能够从财务的整体状况以及各项指标的单独层次进行评价，并针对异常的状况进行原因分析，从而发掘潜在的财务风险。第二，可以使经营者通过对公司财务现状的了解对经营策略做出适当的调整。根据该系统的预警结果，通过及时分析潜在风险的成因，适时调整经营策略来达到降低风险的目的。第三，K 房地产公司的财务风险预警体系紧密契合行业特点。本文的预警系统充分的考虑了 K 房地产公司的行业特色，根据房地产行业的标准值设定了 K 房地产公司实际值的评价档次，为公司在面对风险时的有效应对提供了帮助。

 

1.2.2 研究意义

财务风险存在于筹资、投资、营运资本等公司的财务运作中，财务风险的存在无法避免，假如没有能够及时的予以规避，一旦从量变为质，问题就会出现。长此以往企业的经营成本会提高、赢利能力会下降，甚至可能致使企业的全面崩盘。房地产企业资产负债率普遍达 70%，债务如果过多会造成资金运转的窘境，偿付债务不力，严重的财务危机便会发生。本文的研究意义主要在于：第一，提高 K 房地产公司财务风险防范水平。房地产公司对于风险的防范水平直接影响到其在行业中的竞争力，房地产行业的财务风险较高始终无法改变，公司为了提高竞争力就必须采取措施控制风险。通过对本文的研究，财务风险预警体系的建立，对各年度的警情进行判断有利于房地产企业相关人员充分了解财务风险的根源，正确认识与评价财务风险，并降低其负面影响。第二，降低经营失败风险。通过预警系统的建立，使公司可以实时监控财务风险的严重程度，并直观判断出存在问题的环节，可以为公司今后的经营决策方向提供依据。公司通过调整经营决策来规避可能出现的财务风险，这样才能保证公司健康稳定的运行。

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第二章财务风险预警的相关理论

 

2.1 财务风险的定义及成因

2.1.1 财务风险的定义

财务风险的定义主要是指公司得资本结构不当、举债经营模式存在一些弊端，导致公司削弱自身偿付债权人债务的能力，并给投资者的投资收益带来一定的损害。财务风险有五大特征：第一，必然性。企业参与市场竞争决定了其在财务方面所面临的风险必然存在，由于其发生的必然性，财务风险无法消除，但是可以通过一定的方法来降低其造成的影响。第二，不稳定性。财务风险可能发生在公司的每个环节，无法准确判断。外部环境的影响以及企业内部的经营问题都有可能是财务风险发生的诱因，例如国家经济政策、行业市场环境、经营模式和内部监督等。第三，全面性。企业在运营中的各项活动都会引起财务数据的变化，一个公司出现了财务风险并不是某一个单一环节存在问题，而是多方面的共同作用所导致，因此在判断企业是否存在财务风险的问题是需要从公司的全局出发。第四，共存性。一般来说高风险会带来较高的收益，二者是相互并存的，但是财务风险需要被把控在一个合理的区间内，一旦财务风险变得无法收拾，那么将会给企业带来致命的打击。第五，可预防性。财务风险的发生虽然是必然的，并且难以被完全掌控，但是其发生存在着一定的规律，如果根据掌握的财务数据进行分析，提前预警，从而降低风险，减少损失。

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2.2 财务风险预警理论

财务风险预警，是从财务层面对企业的财务状况进行预警，综合考虑公司在每一年度的财务数据以及公司在经营层面的相关信息，运用一定的方法对需要的数据及资料合理的进行处理，以此来判断公司的财务风险状况并进行风险的预测。财务风险预警一般的运行方法是根据公司特性，筛选出需要重点监控的指标，细分不同的预警标准，对实时数据进行监控并发现存在的风险，并及时通报给公司相关监测部门，并由责任人员进行原因深究，并制定出改善措施的一种运行机制[51]。财务预警的方法主要为：:第一，定性分析。指的是公司的财务人员根据长期的工作经历，辨别出现风险的成因，然后推测未来出现问题可能性。除此之外，专家调查法也较为常见，但此类方法受主观影响较大，不利于预警结果的准确性。第二，定量预警方法。通过对财务数据的深入剖析，同时结合各种预警方法来对公司潜在的财务危机做出预判。将数据的变化通过一定的分析方法来得出一个量化的比较结果，并根据出现的结果来预测企业潜在的财务危机。

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第三章 K 房地产公司财务风险及预警现状分析.........13

3.1 K 房地产公司基本情况介绍 ....13

3.2 K 房地产公司财务风险现状分析 .....18

3.3 K 房地产公司财务风险预警现状分析 .....24

3.4 K 房地产公司财务风险预警体系构建的必要性与可行性分析..... 25

3.4.1 K 房地产公司构建财务风险预警体系的必要性分析.......... 25

3.4.2 K 房地产公司构建财务风险预警体系的可行性分析.......... 25

第四章基于功效系数法的 K 房地产公司财务风险预警体系设计...... 27

4.1 K 房地产公司财务风险预警体系的设计原则和内容..... 27

4.2 K 房地产公司财务风险预警指标的选取......... 29

4.3 基于功效系数法的 K 房地产公司财务风险预警模型设计........... 344.

4.4 K 房地产公司财务风险预警模型的有效性检验..... 42

第五章 K 房地产公司财务风险预警体系的应用及风险防范措施..... 46

5.1 K 房地产公司财务风险预警体系的应用......... 46

5.2 K 房地产公司财务风险预警体系的应用结果分析......... 51

5.3 K 房地产公司财务风险防范措施..... 55

 

第五章 K 房地产公司财务风险预警体系的应用及风险防范措施

 

5.1 K 房地产公司财务风险预警体系的应用

5.1.1 财务风险预警体系的应用流程

依据功效系数法所建立的财务风险预警体系主要是通过以下步骤来发挥其预警作用的，只有严格按照应用流程进行风险的预警，其结果才能更加准确。第一，根据 K 房地产公司在 2011-2015 年的财务报表中各个财务数据来核算出各财务预警指标的实际值；同时确定各项非财务指标实际值；第二，标准值的确定主要参考《企业绩效评价标准值》，这是由国资委统计局所颁布的，从中选取符合 K 房地产公司的房地产行业数值作为公司各个指标评价的标准值，并划分各财务指标的档次。第三，根据各财务指标所划分的档次来确定其标准系数。由第一步所计算得出的当期发生值及其对应的标准系数，测算出公司各财务指标的功效系数。第四，通过确定标准系数和指标权重并利用功效系数法对单项指标得分进行计算；第五，通过单项指标的分值来综合测算出指标组的评价系数，同时计算出综合评价系数。第六，根据财务指标的预警评分判断企业所处的财务状态，结合非财务指标的得分判断 K 房地产公司的总体财务预警状态并调整工作策略，预防财务风险的发生。综合 K房地产公司内外部专家及学者意见，将财务层次的得分比重设定为 75%，非财务层次的比重设定为 25%。

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结论

 

本文基于功效系数法为 K 房地产公司建立了一套财务风险预警体系，并最终得到了如下结论：

（1）综合分析不同财务风险预警方法，发现功效系数法在公司财务风险预警的实际操作和运用具有极强的可操作性，并且预警结果准确，可以推广给我国其他公司使用。

（2）通过分析 K 房地产公司的财务状况，可以发现公司的财务状况存在着一定的风险，然而 K 房地产公司的财务预警工作却缺乏有效性和科学性，因此 K 房地产公司需要通过筛选合适的方法来建立财务风险预警体系。

（3）通过对财务预警方法的选择为 K 房地产公司设计了预警体系，在指标的选取过程中综合考虑全面性和相关性，并通过有效性检验来验证了功效系数法能够较好的识别公司在各个指标层面以及公司整体层面所存在的财务风险。

（4）使用设计的财务风险预警体系对 K 房地产公司 2011-2015 年财务数据以及非财务数据来对公司警情做出测算，从而判断其所处的预警状况，并对该预警状态下公司所存在的问题进行分析，同时对其运行规律做出了一定的预测，能够较好的发现出现风险的原因，通过提出相应的措施来降低未来可能出现的财务风险给企业带来的影响。

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参考文献（略）